想上市?这是您需要了解的有关 SPAC 的信息

总部位于巴尔的摩的咨询热博RB88体育 Clearview Group 详细说明了每家热博RB88体育在考虑加入时需要准备的合规和监管要求 SPAC 交易或特殊目的收购热博RB88体育。

近年来,特殊目的收购热博RB88体育 (SPAC) 已成为一种广受欢迎的工具,用于将热博RB88体育从私有转变为公开交易。 2021年第一季度,320家热博RB88体育通过SPAC在全球上市.这是去年第一季度的 10 倍。

组建 SPAC——有时被称为“空白支票热博RB88体育”——并非易事,美国证券交易委员会制定新法规的可能性并没有让它变得更容易。为了做好准备,热博RB88体育正在转向咨询热博RB88体育,例如 明视集团 专门研究上市热博RB88体育准备和合规性的指导。

美国证券交易委员会 对华尔街的 SPAC 热潮展开调查 今年春天,现在正在寻求有关承销商如何管理相关风险的信息。美国证券交易委员会最近还发布了一项指导建议,如果获得批准,可能会要求 SPAC 就认股权证的价值提交监管文件。这些认股权证是赋予持有人在未来以固定价格从热博RB88体育购买一定数量的额外普通股的权利的合同。

“考虑到新的 SPAC,我们已经看到越来越多的客户向我们寻求帮助,”说 尼克·查维斯,Clearview Group 的主管,负责营销和销售运营。 “SPAC 一直在发挥作用,但在过去两年中,我们越来越多地看到成熟的私营热博RB88体育甚至家族企业进入上市热博RB88体育领域。这种转变是一种文化和组织转型,对某些企业来说可能非常具有挑战性。”

SPAC如何运作?

简而言之,SPAC 通过 IPO 筹集资金,目的是收购一家现有的运营热博RB88体育。 SPACs 通常由发起人——私募股权或对冲基金经理,或成功的运营高管团队——以及一定比例的投资资本组成。剩余的百分比由公众股东通过 SPAC 股票 IPO 中提供的“单位”持有。

保荐人为 SPAC IPO 定价并获得资金,并将所得款项存入信托账户。然后发起人确定收购目标热博RB88体育并开始从私人热博RB88体育到上市热博RB88体育的合并——通常称为 de-SPAC-ing。 SPAC 股东对此次收购进行投票,同意继续作为合并后热博RB88体育股东的股东和不同意的股东获得现金返还。如果 SPAC 需要额外资金来完成合并,它可能会发行债务或额外股票,例如私募股权投资 (PIPE) 交易。

在股东批准 SPAC 合并并清除所有监管事项后,目标热博RB88体育将成为公共实体。

SPAC的优势

继过去几年的一些主要成功案例之后,包括 草稿之王 and 维珍银河,出于多种原因,私营热博RB88体育越来越多地转向 SPAC。

一方面,通过 SPAC,热博RB88体育可以进入市场而不必担心 IPO 窗口的时间,因为已经筹集了资金。目标热博RB88体育可以锁定价格,使其价值不受市场不确定性的影响。鉴于过去两年市场的波动性( 芝加哥期权交易所波动率指数,或 VIX,达到了 2020年3月创历史新高).

SPAC 还允许现有热博RB88体育保留其业务中的股份并获得更多的流动性,即使它们不是传统 IPO 的理想候选人,也提供了继续筹集资金、投资品牌知名度或进行收购的机会。

SPAC 的其他好处包括更低的承销商费用、更快的流程、更灵活的交易条款以及以保荐人的形式接触经验丰富的经理。

如何为合规和监管要求做好准备

虽然这些优势很有吸引力,但重要的是要记住,任何希望通过 SPAC 上市的热博RB88体育都需要准备审计和报告程序、内部控制评估和流程,以满足上市热博RB88体育报告的时间表。热博RB88体育上市后,还必须遵守证券法规定并由 SEC 执行的监管要求。

与传统的 IPO 流程不同,在热博RB88体育准备 SPAC 时,管理团队将没有机会进行试运行,这意味着错误可能代价高昂,并且会产生长期的后果。像 Clearview Group 这样的咨询热博RB88体育可以提供管理资源、基础设施和纪​​律来帮助热博RB88体育避免这些错误。

“许多私营企业一旦决定上市,就不能继续以同样的方式运营。他们必须弄清楚如何适应和简化他们提供服务或产品的方式,”说 斯科特·弗林伯格,Clearview Group 咨询服务总监。 “在热博RB88体育准备好进行任何类型的公开募股之前,无论是 IPO 还是 SPAC,都需要解决如此多的复杂性和内部变化。我们的工作是帮助 CFO、CAO 和控制者了解他们取得成功所需的人员、流程和系统。”

明视集团 使用多方面的方法帮助热博RB88体育克服与 IPO 和 SPAC 相关的挑战,例如分析收购前后的风险、了解 Sarbanes-Oxley (SOX) 和其他合规事宜,以及提供足够的人员配备或就基础设施提供咨询。

为了成功执行 SPAC,私营热博RB88体育需要做好准备并准备好作为上市热博RB88体育运营。随着 SPAC 活动的持续增长和法规的变化,考虑上市的热博RB88体育应该寻求 Clearview Group 等专家顾问的帮助,作为他们在转型过程中值得信赖的指南。在合适的专业知识的帮助下,热博RB88体育将能够更好地在公开市场中应对这一新兴趋势。

有关进入 SPAC 交易需要了解的更多信息,请联系: [email protected]